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本周连续三个交易日的美股“过山车行情”被形容成是“历史性的”。
周一盘前，美国三大股指期货触发熔断机制，开盘后道指暴跌1000点，千股触发熔断。由于市场压倒性的卖盘导致表征市场恐惧心理的VIX指数直到开盘半个小时之后才显示指数，而整个交易日的波幅接近5000点；周二，三大股指大幅高开，但尾盘一个小时内大幅跳水，标普和道指均创下2008年10月份以来最大单日逆转点数；周三，道指继续大幅高开200多点，随后走低，但午盘后走强，报复性收高4%，成为2011年表现最好的一天。
考虑到此次美股“黑色星期一”之前的隔夜亚洲股市中，A股刚刚暴跌8.5%，回吐年内涨幅，一些美国媒体和评论员将美股暴跌的矛头随即指向中国，称中国对股市的干预、意外的人民币贬值以及疲软的中国经济是美股下跌的源头。而随后中国央行金融研究所所长姚余栋表示，股市动荡应归咎于美联储的加息预期。英大证券首席经济学家李大霄(微博)在接受媒体采访时也表示，中国股市下跌是全球股市下跌的一部分但并非主要原因。
多名美股分析师则对腾讯财经表示，不可否认的是，随着中国经济占全球比重加大以及人民币国际化的推进，中国对全球市场投资影响力增大，但将此次美国股市的“过山车行情”归咎于中国则过于简单化了。
对中国货币政策和经济减速的担忧，在联储加息前夕的紧张气氛下被放大。而时逢美国大选，候选人惯用的“指责中国”招式不仅迎合、也会进一步激发美国民众对中国经济影响力增强的焦虑感。
美股早应回调 对中国的不解增加市场恐慌
“我觉得不应该怪中国。”纽交所资深交易员Greywolf execution的技术分析师马克牛顿（Mark Newton）在周一美股盘前对腾讯财经表示，“就好像你把一个球扔向天空，它缓慢地上升，这个过程我们已经走了6年了。当它下跌的时候，根本不需要多余的推动力，就可以产生巨大的能量，比上升要快很多。”
马克表示， “美股上周五已经跌破关键技术点位，如果没有A股‘黑色星期一’的消息，美股也是很有可能会下跌的。”
同样认为美国媒体解读过度的还有摩根大通的首席经济学家詹姆斯-格拉斯曼(James Glassman) 。他对腾讯财经表示，“如果真的要说中国对美国股市产生了影响的话，只能是因为美国不了解中国而产生的恐慌。”
他认为，首先，中国本身炒股的人群比例小，且股市财富相对中国GDP小，因而中国股市的下跌并不会对中国经济产生致命的影响。而相对封闭的中国股市的下跌更不应当会对体量更大的美国股市造成多大的影响。二来，中国经济减速不是个新的命题。但是，和印度不同，中国政府仍有财政实力和应对工具去让中国实现软着陆，比如进一步投资基础建设。“我想，人们不应该低估中国多样的政策工具和政治决断力。”
而对于引发市场恐慌的“811汇改”，詹姆斯-格拉斯曼认为，人民币下跌并非政策初衷，主要驱动因素还是推进利率市场化，为加入SDR一揽子货币，成为全球储备货币做准备。“但是，中国从来不明确表达自己的长期野心是什么，这可能也是容易引发西方恐慌的原因。而我在想，提高人民生活水平，达到类似发达国家的生活水平，应该是其中之一。所以，中国不可能长期走出口导向型经济，仍是要缓慢地过度到消费导向型经济。而从这个意义上说，人民币升值更利于长期诉求的达成，目前贬值只是对过去10年人民币兑美元升值36%的微调。但是很多人不这么认为。”
对中国经济减速的担心、叠加对人民币突然贬值的困惑、以及对中国股市暴跌的“标题党”新闻的悲观情绪，在大多数职业投资经理人休假而交易量相对清淡的8月底综合发酵。而在程式化交易占据的市场中，一旦市场关键技术点位被击穿，则引发雪崩式的下跌。此时愿意以“任何市价成交”而避险的投资人发现没有人接盘，他们需要以比指令价格低得多的价格成交，而且难以找到对冲工具。而暴跌之后带来的保证金追加等紧急措施，让市场的暂时上涨成为出逃的机会，市场大幅震荡。
“只能说恐慌是美股暴跌的原因。而不能简单化地说是中国。”詹姆斯-格拉斯曼对腾讯财经表示。
美联储的加息计划会因为中国而延后吗？
在美股遭遇“黑色星期一”之后，多名美股市场参与人士对腾讯财经表示，现在能够稳定市场的不是任何的经济数据，而是央行的表态，特别是中国央行和美联储。
中国央行在北京时间周二收盘后宣布双降。央行宣布自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，并于9月6日起实施定向降准0.5个百分点。随后，周二美股开盘大涨。但是，美联储始终态度暧昧。此前，市场大多数参与者预计联储将在今年9月第一次加息。
亚特兰大联储行长Dennis Lockhart 在本周一的演讲中表示，“目前，美元走强、人民币贬值以及油价下跌让联储在预测经济发展前景时出现困难”，似乎暗示中国将打乱联储加息计划。
但詹姆斯-格莱斯曼对腾讯财经表示，如果说中国对联储决策有影响，也是因为中国需求减小拉低大宗商品价格从而压制美国通胀，以及中国不确定性让全球金融市场 波动剧烈，不是因为A股。
曾经在联储任职的詹姆斯-格拉斯曼表示， 他个人依旧认为联储应该在今年9月加息，即便股市不会轻易平复，“因为美联储承诺，要让加息过程缓慢而有序。以利率在3%为正常值来进行测算，联储要想完成缓慢加息，则需要3-4年的时间，在2018年达到利率正常化。而联储越早开始加息，越能够实现缓慢加息的承诺。”
但是目前金融市场的大幅波动让联储官员开始出言谨慎，避免刺激市场。本周发表讲话的亚特兰大联储银行行长Dennis Lockhart表示，仍有可能年内加息，但再也不提“9月加息”的观点，而纽约联储主席鸽派委员William Dudley周三表示，由于国际金融和市场的形势变化，9月份加息的说服力在下降。
德国安联首席经济学家Mohamed El-erian表示，在全球金融动荡之际，联储的加息窗口已经关闭，因为对于政策制定者来说，控制风险比政策利好更重要。而被称为美联储通讯社的资深记者Jon Hilsenrath在本周三的《华尔街日报》头版撰文表示，美联储承诺会在市场有预期的情况下加息，不会让市场措手不及。但问题是，无论现在美联储是否已经做出决定，市场已经开始押注联储会推迟加息时间表。而市场的预期会影响联储对时间表的判断。
本周末，全球央行年度会将在Jackson Hole召开，美联储主席耶伦并不会出席，但是副主席斯坦利-费希尔(Stanley Fisher)等多名决策者将到场。届时，如何点评当前的金融动荡以及人民币贬值影响会成为投资人判断下步走势的重要参考。
美国大选中“指责中国”迎合民众焦虑感
关于美股“黑色星期一”该不该怪中国的问题，也引发了白宫的关注。美国白宫发言人厄内斯特(Josh Earnest)在周一道指跌逾千点之后表示，已经向奥巴马汇报股市下跌消息。美国财政部也注意到中国股市出现很大波动。最后，他表示，美国正持续促请中国继续进行金融改革，增加汇率弹性。
相对于美国白宫对中国汇率市场化的温和态度，正在参加美国大选的需要笼络选民的候选人们则言辞激烈，矛头直至中国。
美国威斯康星州州长沃克(Scot Walker)在周一的选举演讲中指责中国政府“操纵本国货币”，“美国人民正在今天下跌的市场中煎熬，而这是因为中国经济减速和积极操控本国经济所导致的。”他同时建议总统奥巴马取消在华盛顿接见中国主席的计划，“现在的问题是，他们（中国）并不尊重我们。这样（如果取消接见）可以给中国传递清晰的信号。”沃克还表示，“奥巴马总统在美中关系上应该多显示一点骨气。”
而另一位共和党候选人——地产大亨特朗普(Donald Trump)本周一则在社交媒体上表示，“市场正在崩溃。而这都是因为计划不周，以及允许中国和亚洲支配议程导致的。”而他此前曾表示，“我早就说过，中国抢走了我们的工作，抢走了我们的钱”。
随着中国主席习近平访美日程的趋近，市场预计，全球股灾将成为继网络安全之后中美高层需要交流的又一敏感话题。本周二，也就是美股“黑色星期一”的第二天，白宫宣布美国总统奥巴马将派遣国家安全顾问赖斯本周五访问北京，为期两天。分析人士指出，赖斯此次访华主要目的是力争在中国国家主席习近平9月访美之前，缓解两国在南海、黑客、汇率以及全球股灾等多方面问题上紧张对峙。
美国智库曼斯菲尔德基金会会长Frank Jannuzi在接受外媒采访时曾经表示，“随着美国大选的推进，将会看到更多候选人将目前由中国引发的经济动荡看作自己晋升的机会，因为这不仅迎合美国老百姓对中国经济可能会损伤自己的养老金的焦虑，而且迎合美国精英圈中对中国在国际事务中行为的焦虑。”
(责任编辑：唐虎)
